34岁华人刘月婷成新西兰女首富，净资产超30亿元

中新网北京6月(yuè)12日电(记者 左宇坤)“2024年也是‘毛绒绒的(de)一年’。”

泡泡玛特发布的2024年年报中，泡泡玛特董事长(dǒngshìzhǎng)兼CEO王宁在董事长致辞中用(zhōngyòng)了个可爱的词语形容过去一年。

这一年，泡泡玛特集团收入130.4亿元，同比(tóngbǐ)增长106.9%；经调整净利润(jìnglìrùn)34.0亿元，同比增长185.9%，突破公司历史新高(xīngāo)。

但这不是终点。据福布斯实时富豪榜，王宁6月11日(rì)的最新身家已(yǐ)增加至224亿美元，跻身全球富豪榜前100名。

“毛绒绒”的故事镀上财富的金边。在王宁塑造泡泡玛特的同时，这个新消费时代也在成就(chéngjiù)泡泡玛特和(hé)王宁。

泡泡玛特董事长兼CEO王宁。图片来源：泡泡玛特官网(wǎng)

凌晨3点(diǎn)的洛杉矶比弗利中心外，排满了上(shàng)百位年轻人。他们等待购买的并不是传统(chuántǒng)潮牌，而是一款来自中国的丑萌小怪兽——Labubu。

“追我的(de)(de)人从这排到法国，原来说的是Labubu。”类似火热的场景还出现不同国家的诸多城市(chéngshì)，手里捧着Labubu玩偶的年轻人对着镜头激动地表示：“它真的太可爱了！”

“北欧(běiōu)精灵+恶魔尖牙+毛绒触感”的矛盾结合，Labubu成为顶流首先得益于(déyìyú)其反差(fǎnchà)魅力。这种看上(shàng)去有点“怪”又带点“丧”的精灵古怪感，打破了常规意义上对萌系玩偶的印象，契合当下年轻人对个性与陪伴的双重渴求。

工艺也是这款玩偶的亮点。王宁曾提到(tídào)，Labubu成功(chénggōng)的核心是泡泡玛特开创的搪胶毛绒品类。他解释称，做搪胶毛绒是因为用毛绒做出来的脸容易变形，希望试着(shìzhe)做一些潮玩加毛绒结合的工艺创新。

当然，除了产品本身，限量铺货的营销策略、明星效应(míngxīngxiàoyìng)的时尚破圈、社交媒体的用户二创，都对这一兼具情感投射与社群认同(rèntóng)的当代潮流文化符号诞生(dànshēng)贡献了不小力量。

但(dàn)不同于很多人对(duì)Labubu“一夜(yīyè)爆红”的印象，这只小精灵的顶(dǐng)流之路称得上“十年磨一剑”。Labubu隶属的THE MONSTERS精灵天团系列诞生于2015年，泡泡(pàopào)玛特在2019年签下这一系列IP后并未大火。直到2024年，该系列收入首次突破30亿元，同比增长726.6%。

这种(zhèzhǒng)对“横空出世”的误解，同样发生在王宁身上。

图片来源：微博@POPMART泡泡玛特(mǎtè)

潮玩界的“唱片(chàngpiàn)公司”

“外界老觉得我们是一家新公司，但我们今年都(dōu)成立15年了(le)，Labubu今年10年，这是很长的时间，比大家想象的都长。”每当被(bèi)问及Labubu怎么突然火了，王宁总是有些无奈。

15年前(niánqián)的2010年，互联网文化正经历从PC端向移动端的过渡。iPhone4领衔(lǐngxián)智能手机革命(gémìng)，微博超越博客热度(rèdù)爆发，互联网独角兽相继成立但线上购物尚未崛起，二手交易平台在实体经济中的雏形——格子铺风头仍在。

格子铺正是王宁创业的起点。大学毕业离开郑州后，王宁只身一人到(dào)北京，虽有过一年的短暂职场经历，但还是希望能(néng)做出自己的事业。凭借大学时期(shíqī)经营格子铺积累的资金和经验，王宁在北京开设了第一家泡泡玛特门店(méndiàn)，开启了成为“年轻人的茅台”之路。

最初，泡泡玛特还是依靠(yīkào)批发转卖赚取差价的潮流杂货铺。出于电商冲击等原因，泡泡玛特的转型开始于2014年(nián)代理(dàilǐ)日本爆款IP“Sonny Angel”。不到两年，这款产品便贡献了公司近三分之一(sānfēnzhīyī)的营收。

好景不长，双方(shuāngfāng)理念冲突愈现，日方不断(bùduàn)收缩泡泡玛特的代理权，受制于人的局面也倒逼王宁认识到(dào)独家IP的重要性。2016年，王宁签下IP“Molly”的独家授权，这个嘟着嘴唇、有着湖蓝色大眼睛的小女孩成为泡泡玛特的第一个独立(dúlì)IP。

此后，泡泡玛特的商业模式逐渐成熟：签约具有潜力的原创设计(shèjì)，获取(huòqǔ)IP授权，再基于(jīyú)市场趋势及粉丝(fěnsī)喜好完善设计。泡泡玛特也从单纯的渠道和贸易商，发展成为拥有核心IP资产和成熟供应链体系的品牌运营商。

泡泡玛特强调，以(yǐ)IP运营为核心始终(shǐzhōng)是发展的驱动力。王宁将这种方式类比为“唱片公司”：找到音乐家，将音乐刻录下来，卖到世界各地(shìjiègèdì)去，实现真正的规模化和商业化。

找到问题的(de)“第三选择”

“尊重时间，尊重经营。”王宁自创业之初就提出(tíchū)了这八个字，此后一直贴(tiē)在公司墙上。从一百多人到现在的几千人(jǐqiānrén)，基本公司所有人都知道这句话。

十几年的时间里，对泡泡(pàopào)玛特(mǎtè)的不解和质疑声从未消弭。上市(shàngshì)之际，很多人对泡泡玛特的商业逻辑不理解，尤其在2022年，潮玩行业增长疲软、海外扩张受阻，泡泡玛特上半年业绩首度负增长，股价持续(chíxù)下跌，市值更是一度缩水超千亿港元，被戏谑为“泡沫玛特”。

王宁曾分享对《道德经》中“道生一，一生二，二生三，三生万物(wànwù)”的理解(lǐjiě)，解读其为突破对立的方法论：在分歧、摩擦、对立出现时，与其钻到“一”与“二”的牛角尖里，不如尝试找到“三”，更(gèng)开阔地思考问题(sīkǎowèntí)。

这种转弯的思维引领王宁找到另一条路(lù)。当代理模式遇阻时转向自研，当本土市场(shìchǎng)饱和时开拓全球。泡泡(pàopào)玛特2023年继续在海外攻城略地，向东南亚市场求增量、向欧美市场求品牌力，新进入了法国(fǎguó)、马来西亚、泰国以及荷兰市场。

有人问过王宁，当下会(huì)给自己(zìjǐ)设置一个什么样的新OKR，他回答：“希望是有一天成为世界的泡泡玛特。”

2023年(nián)，泡泡玛特(mǎtè)的海外(hǎiwài)营收已达10.66亿元。2024年度业绩发布会上，管理层表示今年海外可以保持超100%的增长，成为集团核心业务的推动力，有信心海外销售突破百亿。

图为参会嘉宾在泡泡玛特城市乐园(lèyuán)展台参观。中新社记者(jìzhě) 易海菲 摄

“任何一家企业，不管是做AI还是开饺子馆，其实到(dào)最后都是柴米油盐酱醋茶的细节，都是管人、管事、管钱。”王宁说，我们(wǒmen)在(zài)最早期就告诉大家要慢下来。

2024年，泡泡玛特业绩(yèjì)迎来爆发性增长，市值(shìzhí)重回千亿港元。但这时王宁却表示“当好消息满天飞的时候，更应该关注(guānzhù)坏消息。”具体而言，高速增长的数字是好看的，但具体到(dào)某个区域、某家店做得到底好不好，是不能被掩盖和忽视的。

当潮玩行业(hángyè)从野蛮生长转向精耕细作，泡泡玛特还有哪些不能(bùnéng)被掩盖和忽视的问题？

表面上看，“买货难”的(de)供应链挑战近在眼前。一系列缺货、停售的行为导致(dǎozhì)部分消费者体验感受损。同时，山寨品充斥市场，社交媒体“晒假比丑”渐成风潮(fēngcháo)，都是对品牌价值与正品市场的持续侵蚀。

饱受争议的还有盲盒依赖与信任危机。盲盒本质上还是概率游戏(yóuxì)的变体，Labubu隐藏款在二手市场(èrshǒushìchǎng)溢价超30倍，全球(quánqiú)唯一一只的薄荷色LABUBU在永乐2025春季拍卖会上拍出108万元，“赌徒心理”刺激多巴胺分泌之余难免招致(zhāozhì)风险。

IP焦虑与文化贫血也是(shì)问题所在。如同Labubu蛰伏多年才借明星效应爆发，爆款(bàokuǎn)IP孵化偶然性依然很大，和其曾(céng)对标的迪士尼(díshìní)“电影-乐园-衍生品”的叙事矩阵相比，泡泡玛特的情感内核和文化纵深仍显单薄。

如何持续优化供给、捍卫品牌价值，并在热度浪潮中沉淀下真正持久(chíjiǔ)的情感连接与文化符号，或许王宁自己(zìjǐ)也在寻找答案。

就像永远带着神秘微笑的Labubu，仿佛在(zài)说：“下一个(yígè)盲盒，才是惊喜。”